一部手机、一台电脑、一块手表、一个显示器，这些随处可见的电子设备都离不开屏幕。可见，平板显示产品在人们日常生活、工作乃至社会经济发展中具有重要作用。

普通民众很少会关注，一块平淡无奇的屏幕背后的产业链。其实，从终端到平板显示再到平板显示材料，这一产业链的背后隐藏着许多优秀的企业，今日亿欧科创便来解析一家专注于平板显示材料产业的龙头企业-长信科技。

2000年成立、2010年在深圳证券交易所创业板挂牌上市的长信科技，早已成为显示模组与玻璃盖板减薄龙头。在愈加激烈的市场竞争环境中，长信科技却一直稳步发展。在这背后有着哪些经营秘诀？本文将会一探究竟。

业绩稳定增长的“靠山”

与其他行业巨头相比，长信科技的估值并不高。不过，看似低调的长信科技却有望成为2020年最有爆发力的个股。

首先，长信科技发布2019年度业绩预告显示，预计长信科技2019年归母净利润为8.0亿-9.5亿元，同比增长12.4%-33.4%。

值得关注的是，2018年，长信科技的营业收入为96.1亿元，较上年下降了12.7亿元，而长信科技的净利润从2014年开始便保持着稳定增长。长信科技如何做到，在营收下降的同时保持净利润增长？

长信科技业绩表现突出的主要原因在于，长信科技在汽车电子、消费电子、可穿戴设备领域触控显示模组领域具有头部效应，并且该公司与国内核心高管客户保持着稳定供货关系。

如今，长信科技在ITO导电玻璃业务、TFT面板减薄业务、中大小尺寸触控显示一体化业务、中小尺寸手机显示模组业务均处于行业龙头地位，而且，长信科技手握高端客户资源，竞争优势十分明显。

长信科技的传统业务ITO导电玻璃板块，长信科技连续多年保持行业产销规模及盈利水平第一；长信科技的中大尺寸触控显示一体化业务板块，其中触控Sensor业务已成功转型为以车载、工控为主，终端车企品牌覆盖率高、车型覆盖面广。

据了解，长信科技为特斯拉Model S/X旗舰车提供中控模组，独供比亚迪的唐、宋、秦等热销车型的中控屏模组，并且进入大众汽车，福特、菲亚特车载供应链体系。同时，中大尺寸触显一体化模组业务已打入国际、国内高端新能源智能电动车客户供应链，其终端客户包括小鹏、蔚来等公司。

多年以来，长信科技一直坚持着中高端战略，使其诸多业务线跳出了恶性竞争的怪圈。同时，中高端客户遴选合格供应商的认证程序严格复杂且历时较长，而且他们很注重供应商生态系统的打造。所以，一旦通过其认证并批量供货，一般不会轻易更换，客户黏性较高。

因此，长信科技手持高端客户的高端业务，自然受到行业周期影响的可能性会更小，公司业绩波动自然不大。

客户认可的背后原因

平板显示材料行业作为移动互联市场的上游产业，下游需求对其发展有直接决定作用。因此，技术对于平板显示产业来说至关重要。长信科技能够得到诸多行业巨头的认可，自然离不开其雄厚的技术实力。

由于，触控显示器件产品具有更新换代快、市场竞争激烈的特点。所以，长信科技十分重视技术研发的投入。

从长信科技历年来的研发费用可以看出，长信科技的研发费用逐年增加，仅在2019年上半年，长信科技的研发投入便达到1.21亿元人民币，较同期增长了224.05%。由此可以看出，长信科技为保持行业竞争力，不断加大新产品、新工艺和新技术的研发投入。

一向具有前瞻性战略眼光的长信科技，正在密谋什么？从终端市场来看，2019年，三星华为相继推出了折叠屏手机。可以预估的是，2020年市场上会出现更多的折叠屏手机，折叠屏手机有望成为大趋势。

不过，折叠手机的最大难题便是折叠屏。因为，折叠屏在保持玻璃的高强度的各项特性外，还需要满足易弯曲性需求。业内人士认为，UTG（超薄玻璃）将成为新的技术发展方向，而玻璃减薄是UTG产业链中两个核心环节之一。

值得注意的是，长信科技在面板减薄领域积累深厚，减薄工艺可实现薄化至单面0.1mm的精度，技术领先优势明显。且面板减薄产能和市占率均位居国内首位，龙头地位显著。随着UTG玻璃需求的逐步提升，长信科技有望率先受益。

与此同时，长信科技在柔性OLED显示模组的投入初见成效。据了解，长信科技发行可转债投资的智能穿戴项目进展顺利，已实现柔性OLED显示模组批量出货，其客户包括华为、华米、Fitbit、Samsung等国内外知名厂商。

不过，长信科技想在智能手表市场抢占份额，苹果订单最为重要。Strategy Analytics发布新一季度的智能手表出货量报告显示，2019年Q3，全球智能手表出货量达到1400万，同比增长42%，而Apple Watch独揽智能手表市场半壁市场。

值得庆幸的是，长信科技已成功进入苹果的OLED可穿戴显示模组供应链。随着智能手表持续放量，柔性OLED显示模组将会成为长信科技下一个业绩增长点。

持续的研发投入加之超前的市场判断，让长信科技在稳固现有业务的同时不断开疆拓土。如今，长信科技凭借着多元的业务结构以及雄厚的技术实力，保持在行业第一的位置。未来，在5G换机潮的推动下，长信科技仍有广阔的升值空间，其垄断地位依旧难以撼动。

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